老子道德經：「天下皆知美之為美，斯惡已，皆知善之為善，斯不善已。」大家都知道什麼是美，其實惡習已重；大家都知道什麼是善，已經沒有善了。 金融市場也是如此，表面和實際現象不完全符合。一般人常因目前市場的資訊及氣氛去投資，被表面情勢所惑，殊不知看到的是果而不是因；只有推論出日後的果而先行布局，才會是將來的贏家。好比說，目前國際市場利率將升未升，景氣將起未起，股、債市陷入膠著，如同走到十字路口，投資人選擇觀望或退出，這雖不奇怪，但卻可能錯失從容布局的機會。 依照經驗，現在是另外一個波段起伏前的整理期，雖不用太過急躁進出，但此時卻非常適合挑三揀四，好好觀察哪些公司浮現出真正的投資價值。下蹲是為了日後奮起跳躍做準備，現在做功課，埋下種子，以後才有甜美果實可以摘呀！ 依筆者來看，股市方面，市場害怕恐懼才是投資人最好的朋友，短期底部也許就是在此時逐漸浮現。大體而言，新興市場的活力優於成熟市場，復原速度也較快，可以考慮。債市方面，雖然景氣復甦較預期慢，各國央行利率會維持低檔一陣子，但終究會往上慢慢調升，部分國家經濟狀況不一，高收益的公司債或是新興市場債此時較具利差優勢。 原物料方面，能源農作物甚至黃金又將浮出水面。至於外幣，相對強勢或保守考量的標的依序是澳幣、加幣、美元；英鎊及歐元還有下調空間，須提高警覺！ 台股的成交值目前明顯萎縮，向來短底或相對低點都發生在成交值萎縮時而非成交量爆增時，細心觀察就可發現部分個股已接近或突破先前高價，或是脫離底部、逐漸攀升。在傳產業中的塑化、紡織或鋼鐵類股至為明顯，一些小型電子股也有此現象，下一波主流股逐漸浮上檯面。 此時，應多加留意個股而非只是看指數變化，發掘哪些股票已經領先大盤，成為領頭羊。目前漲升結構的內涵可能已經轉向！ 延伸閱讀：看盤報告 台股成交值尚未連續增至千億元以上時，暫時不會有大行情，但應多留心哪些個股率先突破重圍，日後指標或主流股將從這裡產生。台苯及黑松股價顯示董監改選題材值得注意！ 台股 東聯‧大陸課PTA反傾銷稅，產能滿載，產業旺季 中碳‧中龍高爐開啟，原料產能充足及電動車題材 瑞軒‧旗下Vizio已躍居北美市占率冠軍 外匯 澳幣‧四度升息，利差優勢更明顯 人民幣‧升值壓力大 基金 新興市場債券基金‧享有利差及匯差優勢 原物料基金‧天然資源及農作物礦產需求強 日本基金‧短底成形，技術面轉強