從被多數國家冷落，到AI時代的能源救星，核能正加速成為除了AI資料中心供應鏈與零組件業者之外，最夯的AI概念股。
根據國際能源總署的報告顯示，過去十五年間全球已開發經濟體的電力需求，多數時間都是停滯狀態，然而，在AI浪潮出現後，預計從二○二六至二○三○年期間，全球電力需求將以每年平均三．六％的成長率在提升，該數值比過去十年的均值高出五成。
在電力需求快速攀升之際，台股中包含台達電與高力等，有切入固態燃料電池解決方案的廠商，股價也隨之水漲船高，而由黑翻紅的代表，就是過去一度被冷落的核能。
由於不會像火力發電排放溫室氣體，發電可靠性更勝於需要看天吃飯的風能與太陽能，核能在近年成為各國填補電力需求缺口、最重要的戰略布局拼圖。
然而，核能題材上至原料鈾礦，下至各類新興核能廠商，後者的族群甚至在去年，在尚未獲利、交付產品的背景下，就能被市場炒出翻倍的股價漲幅，面對這樣的題材，投資人該如何精準布局並鎖定獲利？
中長線配置上游鈾礦商
原料將供不應求，推升價格
首先，可以從需求最確定的原物料下手。
根據世界核能協會的數據顯示，至二○三○年，核燃料原料鈾礦的需求將成長三分之一，然而，在二○三○年後十年，全球鈾礦礦場的產能卻可能因為自然衰竭、開採不及等因素減半，與此同時，地緣政治下各國針對關鍵礦產的進出口禁令，也會提高供給難度。
以上種種都意味著，儘管需求持續攀高，但鈾的供給可能減少，供不應求，將成為推升鈾礦原料相關業者，未來銷售價格上升的動能。
中信美國數據中心及電力ETF經理人陳雯卿直言，在核能復興浪潮下，不管是舊的核電廠要重啟，或新興的電廠要興建，全都要使用核原料鈾礦，新舊通吃的背景下，鈾礦相關生產商，就是值得投資人中長線配置核能題材的主要對象。
這其中包含鈾礦生產商卡梅科（Cameco）、Energy Fuels，以及濃縮鈾製造商Centrus Energy，都是位處產業鏈上游的公司代表。
再往下游，則可以把眼光放到「賣鏟子的人」。
群益美國增長主動式ETF經理人吳承恕表示，像是有販售核電廠設備的奇異能源，與長期向美國軍方提供核子潛艦合作零組件的BWX Technologies，都屬於產品需求會持續增加的受惠者。
下游鎖定傳統核電廠
與科技巨頭簽約，持續擁現金流
接著，則是最下游的傳統核電廠。
陳雯卿指出，像是有與微軟簽署電力採購協議的星座能源，以及與Meta簽署核能合約的Vistra，都是未來預計可持續享有現金流貢獻的傳統核電廠。
另一方面，由於新建核電廠仍需耗費一定時間，科技巨頭除了與傳統核電廠簽約，也把目光放向體積更小，部署時程可望更快的小型核反應器（SMR），讓相關廠商如Oklo、NuScale Power成為核能產業的明日新星。
不過，吳承恕也提醒，相關SMR公司，多數都為尚未交貨、處於虧損的公司，股價波動度高，建議要布局的投資人先避開相關標的，優先從核能供應鏈的上游公司開始投資。
陳雯卿建議，若投資人仍想押注最具爆發潛力的新興核能廠，可持續觀察相關公司的財務數字與工程推進進度，以及是否有確實取得執照，做為進場判斷依據，以降低投資風險。
核能復興浪潮來襲，除了各種實體伺服器供應鏈缺貨漲價題材，投資人也不妨布局核能發電標的，更全面參與AI行情。
