先前金融風暴後，美國的經濟尚處於慢慢的復原中，不過因為內傷太重，迄今美國聯準會（Fed）仍不敢升息，怕一下子就澆熄了緩緩復甦的嫩芽；另一塊經濟體的歐洲，卻由於希臘、西班牙、甚至英國等國的龐大負債，醞釀出新的國家債信危機，歐元區面臨有史以來最大的危機。 而身處亞洲的經濟火車頭， 中國卻擔心過熱的景氣及通膨隱憂，逼使當局使出一連串的撒手，連續調升存準率及發布新國十條，讓房地產降溫、股市回軟；筆者猜想，應該是為日後人民幣升值，預留反作用力空間。 此波最早領先全球股市下跌的是陸股，上證指數之前反彈無力，在二九○○至三○○○點附近盤整，上週又開始另一波的探底下殺。如果連亞洲最大引擎也開始在調整腳步，原本期盼其他國家大幅消費需求增加，就令人擔心難以達成了。 可能的連鎖負面影響， 我試著推演一下：景氣下滑、股市下挫、房價向下修正、百姓持有資產縮水、消費力道減弱、企業營運衰退、獲利下降、減少聘雇員工、失業率增加……。 這樣推演下，我建議防禦型資產組合比重拉高，不確定因素增加，保留較多固定收益產品及現金比較妥當。由此次小型股災來看，股市漲跌有時的確難以預料，因此平時要做好安全防護網，為突然發生無法預料的大事做風險分散；其次，謹守達到獲利目標記得了結、逢高分批出脫仍然是贏家的不二法則，否則等到要執行停損時，往往市場已跌一大段了，甚至快要醞釀跌深反彈了，為時均已晚。 此時買一些黃金存摺有避險功能；另外國家經濟穩定、高利率的貨幣也是不錯選擇，如澳幣、紐幣。全球債券基金則是固定收益的參考商品；區域型股票較個別國家基金優先保留；原物料基金別留太多。倒是部分高現金殖利率的股票可以好整以暇的慢慢挑選。最大重點還是在於全部持股比重（降為三成至四成）的嚴格控制，才是決定你資產組合勝負的關鍵！ 延伸閱讀： 看盤報告：台股可能領先探底之後出現反彈，但是線型結構已遭受嚴重破壞，因此建議，逢反彈之際忍痛調降持股比重，並轉入防禦型標的。短暫的逃命波一定會出現，屆時別錯過了調節時機，耐心等待下次反攻機會！ 台股 台化‧本業獲利佳及轉投資收益頗豐 中華電‧現金流穩定，長期投資風險低 統一超‧毛利提升，獲利穩定，已達規模經濟 外匯 澳幣‧持續升息，利差優勢更高 基金 全球債券基金‧以國家政府債券為主，新興市場債為輔 亞洲高收益債券基金‧經濟較為穩定，利差仍高 黃金基金‧部分風險規避考量